今日提示

　　·欧佩克将于7月13日公布月度原油市场报告 。

　　·台积电将于7月13日发布6月营收报告。

　　·日科化学7月13日复牌，拟收购亘元新材70.75%股份
。

　　·陕鼓动力7月13日复牌 ，拟购买秦风气体36.06%股权。

　　·拓荆科技7月13日复牌
，拟收购无锡尚积 。

　　·动力源7月13日复牌，公司实际控制人拟变更
。

　　·ST德豪7月13日停牌一天 ，7月14日复牌并撤销其他风险警示
，股票简称变更为“德豪润达 ”。

上证精选

　　·国家能源局7月10日发布的《能源领域节能降碳行动计划（2026—2028年）》提出，到2028年 ，非化石能源消费比重年均提升约1个百分点 。

　　·商务部、海关总署决定7月10日起对氦气（海关商品编号：2804290010）实施临时禁止出口管理
。

　　·国家金融监督管理总局发布《国家金融监督管理总局关于严重失信主体名单管理的规定（试行）》
，自2026年10月1日起施行。

　　·农业农村部等七部门10日在京联合召开会议，部署启动进一步规范农药兽药生产经营使用综合整治行动 。

　　·水利部印发《建立健全泉水调查监测评价制度工作方案（2026—2028年）》 ，到2028年，基本摸清全国泉水现状
，建立全国泉水信息数据库，形成重要泉水名录
。

　　·中国石化宣布完成对中国航油的重组工作 ，中国航油正式成为中国石化二级全资子公司。

大咖观市

　　○多家研究机构：市场震荡格局仍将延续

　　上周A股市场波动显著加剧
，主要指数一度逼近6月调整的低点 。多家研究机构认为，无需过度担忧指数大跌 ，震荡格局仍将延续
。

　　中信建投证券认为
，市场震荡格局仍将延续，指数下跌时无需过度担忧。当前A股企业盈利仍处于上行周期 ，国内流动性依然充裕
，美联储也尚未加息，三季度市场风险偏好较高 ，市场尚不具备系统性转换的基础 。对于当前市场来说
，核心矛盾在于资金面的存量博弈导致市场无法开启全面普涨行情，市场结构分化和板块间“跷跷板”效应明显。

　　中国银河证券表示 ，A股市场近期呈宽幅震荡走势，存量博弈特征显著
，市场热点呈现事件驱动主导 、轮动速度加快的特点
。市场处于拥挤度消化、预期验证下的风格再平衡阶段。短期来看，市场大概率将延续震荡格局 ，结构特征仍是主旋律 。7月15日是A股上市公司半年报预告的强制披露截止日
，市场核心博弈焦点将向基本面验证倾斜，优先布局有真实订单和盈利预期的细分龙头
。

　　兴业证券认为 ，投资者对后续市场无需过度担忧
，新一轮上涨的动能正在波动中积蓄
、酝酿。7月下旬，北美四大云厂的资本开支指引将为全球算力景气度、AI硬件厂商业绩持续性提供更清晰的线索 。A股方面 ，受益于国内算力需求扩张
，国产AIDC基建链（服务器 、ICT基础设施
、算力租赁等）已经开始兑现业绩，成为半年报季边际变化和预期差最大的方向
。

　　开源证券认为 ，本轮调整并不是科技趋势的结束
，而是高景气、高估值 、高拥挤状态下，短期风险的集中释放 ，市场尝试消化估值和拥挤度。市场的阶段性再平衡结束后，资金会重新寻找下一批能够承接风险偏好
、同时具备基本面边际改善的方向——即科技再筛选 。新一轮线索有望从商业航天、国产算力等板块中浮现
。

上证聚焦

　　○国常会要求加快算力网建设高景气有望持续

　　7月10日召开的国务院常务会议听取数字中国建设情况汇报。会议指出
，要系统推进数字中国建设，适度超前布局数字基础设施 ，加快推进新一代通信网 、算力网建设
，提升数智化水平，全面赋能经济社会发展 。要加强前沿科技攻关 ，增强对新型安全风险的评估和防控能力
，严守安全底线
。

　　截至今年3月底，我国已建成智能算力规模188.2万P ，为去年同期的2.5倍。东莞证券认为
，算力网建设持续推进，算力基建主线有望保持高景气 。智能算力规模快速增长 ，不仅反映出AI大模型训练
、推理及行业应用对算力资源需求的持续扩张
，也推动算力基础设施建设由单体数据中心扩容，向跨区域协同调度、网络化互联加速演进 ，全国一体化算力网有望成为支撑AI产业长期发展的重要底座。随着全国一体化算力网建设持续推进，算力基础设施自主可控的重要性进一步提升
。

　　相关公司方面
，中科曙光在全国智算新基建中占据核心地位，已在全国30多个城市参与建设及运营超算 、智算中心 ，累计建设及运营的智算算力规模超30EFLOPS。海光信息通过“CPU+DCU
”双芯战略构筑差异化优势
，通过开放HSL总线协议和自研软件栈，打造全栈式国产算力解决方案 。

产业情报

　　○全国用电负荷创历史新高火电兜底价值凸显

　　7月10日 ，全国用电负荷今年以来首次创历史新高
，比较高 达到15.18亿千瓦，较历史极值增加1000万千瓦
。用电需求屡创历史新高主要由三方面因素共同拉动：一是工业用电量稳步增长。高技术制造业
、高端装备制造业蓬勃发展 ，新能源汽车、储能 、算力装备等新兴产业用电持续扩容 。二是服务业用电量较快增长
。今年以来充换电服务业、互联网数据服务业用电量增速均超过40%。三是高温天气抬高用电负荷 。随着居民生活品质持续提升
，全国空调降温负荷占比接近30%，部分省份超过40%
。

　　国盛证券研报认为 ，充换电服务业
、互联网数据服务业等新型负荷正成为需求侧重要增量。供给端
，厄尔尼诺气候成为支撑今年夏季电力供需好转的重要催化，二季度部分地区代理电价环比修复 ，广东和江苏两个用电大省5月电价均显著反弹 。整体来看，预计2026年全社会用电量增速为5.3%
，电力消费弹性系数为1.06
。行业供需整体偏紧背景下，火电兜底价值凸显 ，叠加今年燃料成本短期易涨难跌
，建议关注煤电一体化企业、长协煤签订比例高的火电龙头。

　　相关公司方面，陕西能源与新集能源拥有高比例自供煤能力 ，保证电厂用煤成本显著低于普通火电公司
，在煤价上涨期间更能维持盈利韧性 。

　　○中医药“十五五”规划获批复坚持守正创新

　　国务院关于《中医药振兴发展“十五五 ”规划》（下称“规划
”）的批复7月10日对外发布。规划坚持中西医并重，坚持守正创新 ，遵循中医药规律和特点
，完善中医药传承创新发展机制，加快推进中医药现代化 ，推动中医药走向世界
，为推动“十五五”时期健康中国建设取得决定性进展提供有力支撑
。

　　据上海证券研报，2020年至2025年国家药监局批准上市的中药1类新药数量已累计达26个 ，多家中药企业创新管线有序推进。上海证券认为，中药属于A股各板块中股息率较高的板块类别
，有一定的避险属性 。中药审评审批体系的持续优化，临床价值导向凸显 ，1类新药获批上市进程逐步加快
，具备品牌力 、创新研发能力的药企有望突围
。

　　相关公司方面，天士力通过推进“现代中药创制全国重点实验室 ”建设 ，加快创新中药研发进程
，18项创新中药处于临床II
、III期及NDA阶段。康缘药业拥有中药新药60个（其中独家品种49个），科技创新能力稳居中药行业前列 。

公司新闻

　　○东阳光子公司东阳光云智算与某企业C公司签署《算力服务采购合同》 ，合同预计总金额区间为130亿元至150亿元（含税）
。合同约定东阳光云智算负责采购并部署高性能算力服务器
，以租赁方式向C公司交付算力资源，C公司按月支付服务费 ，合同期限为订单验收通过后60个月。公司前期已签署的算力服务合同
，均已严格按照合同约定及时交付中，并已获得客户验收认可 。

　　○烽火通信拟以现金5亿元收购藤仓烽火合计60%股权 ，交易完成后，公司将持有藤仓烽火100%股权
。藤仓烽火主营光纤用预制棒等光电子产品。烽火通信同时公告称
，拟定向增发募集资金总额不超过29.13亿元，用于烽火通信多模和特种光纤产业智能制造工厂项目、烽火锐拓超大规格光纤预制棒产业化项目 、藤仓烽火并购项目
、泰国光纤产业基地项目、超大容量空芯光纤关键性能提升技术研发项目 ，以及补充流动资金 。

　　○杉杉股份预计2026年半年度净利润为7.5亿元至9亿元
，同比增长262%至334%
。业绩增长主要系公司核心主业经营业绩同比显著提升，两大主业负极材料和偏光片业务合计实现净利润预计8.8亿元到9.5亿元 ，同比实现大幅增长。

　　○粤海饲料（001313）预计2026年半年度净利润为3800万元至5000万元
，同比增长965.92%至1302.52% 。业绩变动主要系公司产品质量提升 、营销措施成效显著促进销量增长，精准研判原料费用 走势降低成本 ，以及精细化管理提升效率。

　　○风华高科预计2026年半年度净利润为2.7亿元至3亿元
，同比增长61.84%至79.82%
。报告期，得益于电子元器件行业景气度持续上行 ，公司MLCC
、片式电阻器、电感器等主营产品市场需求持续增长
，公司集中资源聚焦高端转型和新兴市场开拓，主营产品销量及单价同比上升。

　　○信德新材预计2026年半年度净利润为6500万元至7500万元 ，同比增长562.34%至664.24% 。业绩变动主要系新能源行业景气度上行，负极包覆材料市场需求旺盛
，公司出货量同比增长，同时高端产品占比提升及副产品量价齐升 ，带动营收和毛利率改善
。

　　○力量钻石预计2026年半年度净利润为8000万元至9300万元
，同比增长208.71%至258.88%。业绩变动主要系公司在超大颗粒金刚石单晶合成 、晶体高效生长等关键技术研发取得突破，培育钻石原石出口市场持续向好 ，带动产品销售额大幅增长 。

　　○亿道信息预计2026年半年度净利润为1.76亿元至2.16亿元
，同比增长1442%至1792%
。公司持续推进“AI+
”战略，围绕客户需求提供更具附加值的产品与服务 ，重点发力AIPC
、AIOT、加固智能终端等产品线
，有效把握市场结构性机遇，积极推进市场拓展 ，带动整体销售规模显著扩大
，营业收入实现较快增长。

　　○齐翔腾达预计2026年半年度归属于上市公司股东的净利润为1.10亿元至1.21亿元，同比增长374.64%至423.88% 。主要原因为 ，化工行业周期触底后缓慢修复
。公司主要产品费用 显著上涨，盈利能力明显提升。

资金观潮

　　○半导体主题ETF狂飙 15个交易日“吸金”逾千亿元

　　半导体板块延续热度 。从半导体主题ETF最新情况看
，过去15个交易日净流入超千亿元，多只半导体主题ETF的最新日成交额和基金份额均创历史新高
。7月10日 ，半导体设备ETF国泰成交123.39亿元
，科创半导体ETF华夏成交107.53亿元，均创历史新高。从资金流入情况看 ，6月22日至7月10日
，半导体主题ETF净流入1024.69亿元 。

　　圆信永丰基金权益投资部总监胡春霞表示，AI算力需求快速增加带来存储和逻辑芯片景气度增加 ，国内外几大存储企业盈利能力大幅提升
，三星 、SK海力士、美光三大海外原厂集体大幅上调资本开支，国内两大存储厂商扩产提速 ，对设备的需求增加比较明确。中期维度来看
，半导体行业的收入增长空间仍然很大，看好扩产周期中最先受益的半导体设备公司 ，尤其是其中有技术优势的公司，以及全球供给紧张的设备公司
，看好半导体材料国产自主可控，以及晶圆投片放量催生的持续需求
。

　　○最新基金季报显示绩优基金加码科技股

　　根据最新披露的基金2026年二季报 ，多只近一年净值翻倍的绩优基金大幅调仓
，加大了对科技板块的布局力度。截至7月10日，金信精选成长混合基金近一年收益为202.65% ，该基金今年二季度新进重仓股中
，包括汇成真空
、新莱应材、裕太微；红土创新新兴产业混合基金近一年收益超过290%，今年二季度新进重仓股包括寒武纪 、剑桥科技
、汇成真空、中巨芯 、仕佳光子
、富满微 。

　　金信基金基金经理孔学兵认为 ，二季度以来
，国产半导体几乎所有细分方向均明显上涨，在估值高企的情况下 ，下面 进入业绩验证阶段
，波动率可能会明显加大
。当前市场对AI产业链的交易重心，正在从资本开支、算力堆积走向可持续现金流与利润的验证逻辑。要适当淡化短期高景气因子 ，更加重视中长期产业逻辑，聚焦卡位核心环节 、技术壁垒深厚
、深度绑定头部大厂且尚未被市场充分定价的硬科技公司 。

　　○机构席位净买入金风科技

　　7月10日交易公开信息显示
，金风科技（002202）获机构席位净买入3.50亿元，占总成交额比例6.02%
。

　　华泰证券研报表示 ，金风科技是全球风电领军企业
，2025年公司按吊装口径测算，国内、海外市占率分别为19.8% 、8.9%。公司海外风电业务打造“研发+生产+运营本地化 ”能力 ，在中东
、非洲、拉丁美洲 、亚洲等世界 市场已实现可观的市场份额 。看好公司风机盈利修复
，叠加参股蓝箭航天有望受益于商业航天催化
。

　　○机构席位净买入神火股份

　　7月10日交易公开信息显示，神火股份获机构席位净买入9582.27万元 ，占总成交额比例3.95%。

　　渤海证券研报表示
，中东电解铝供给扰动持续，国内供给受政策限制难有增量 ，叠加光伏、新能源汽车等产业迅速发展带动铝下游需求
，多因素推动下预计铝价维持强势 。神火股份电解铝产能共有约170万吨/年，分布在新疆和云南
。公司新疆电解铝项目位于全国最大的整装煤田——准东煤田腹地 ，享受能源优势带来的发电成本优势；公司云南神火电解铝项目受益于水电带来的高绿电比例，具有明显的低碳优势。

　　○7月10日交易公开信息显示
，机构席位净买入紫光股份
、中船特气、晶合集成 、融捷股份
、天娱数科等股票 。

机构调研

　　○华工科技表示，公司TGV玻璃通孔激光加工智能装备已完成整机定型 ，核心部件（激光器、振镜 、控制系统）实现100%国产化
，并已成功完成初步中试验证。此外，公司前瞻布局低轨卫星通信及6G基站光模块技术攻关与产品研发 ，完成多款重点产品的客户送样及联调测试
，并于2026年4月发布100G星载光模块，为下一代移动通信网络建设储备核心能力
。

　　○鼎龙股份预计2026年下半年相关业务将迎来新的增长 ，核心驱动因素主要体现在两大方面：一是公司相关材料产品市场占有率持续提升
，市场竞争力稳步增强；二是在半导体显示材料领域，国内首条8.6代线已正式投产 ，公司核心显示材料产品PSPI与INK顺利在该产线实现首发批量配套供应
，随着8.6代线产能逐步释放，相关显示材料业务将逐步放量 ，为下半年业务改善提供有力支撑。此外，公司始终高度重视玻璃基板配套材料这一新兴赛道
，已提前启动相关技术研发与产能规划工作 。近期，公司取得重要市场突破 ，抛光垫产品成功获得板级封装领域核心客户的批量订单
，将正式进入以玻璃基板为核心载体的板级封装生产线投入使用
。

（文章来源：上海证券报）